英偉達雖然是全球算力芯片的巔峰，在GTC 2024 大會發(fā)布了新的GPU，算力提升2.5倍，但高端芯片對華禁售，和國內(nèi)無緣。而英偉達對華出售的“特供版”低端芯片H20,雖然近期可以開始供貨，但缺乏性價比。自去年年底以來，國內(nèi)企業(yè)加大了對國產(chǎn)算力的采購，導(dǎo)致華為算力供不應(yīng)求，下單上百萬片，盡管華為昇騰910系列出貨量增加到50萬片，價格也從7萬漲到12萬左右，但還是需求旺盛，一片難求。此外，近期還有兩大事件刺激國內(nèi)算力需求，有需求就有商機，“算力的商機”在哪來？

2大事件刺激國內(nèi)算力的需求

1、 ChatGTP-5夏天推出，將引發(fā)全球新一輪算力競賽。

2、以Kimi為代表的AI應(yīng)用火爆，刺激各路資本加大對AI的投資，而算力是AI的基石，沒有強大的算力作為支撐，是無法支持AI快速發(fā)展的。

目前國產(chǎn)算力服務(wù)器市場占比還不高，英偉達高端芯片對華禁售后，國產(chǎn)算力服務(wù)器將迎來爆發(fā)時刻，華為、海光信息都在加速研發(fā)新品、擴大產(chǎn)能，但依然無法滿足國內(nèi)算力需求。下面從2方面來梳理國產(chǎn)算力概念股。

1、華為昇騰算力產(chǎn)業(yè)鏈

交換機有菲菱科思（301191）和共進股份（603118）；光模塊有華工科技（000988）、光迅科技（002281）。溫控液冷有申菱環(huán)境（301018）、飛龍達（300602）；零部件方面，連接器有華豐科技（688629），固件有卓易信息（688258），光芯片有源杰科技688498、光庫科技（300620）、仕佳光子 （688313），網(wǎng)絡(luò)可視化主要用于智能算力調(diào)度方面，龍頭是恒為科技（603496），還有浩瀚深度（688292）和中新賽克（002912）。其中卓易信息是國產(chǎn)固件龍頭，收購艾普陽完善 IDE 和低代碼開發(fā)工具業(yè)務(wù)布局，有望打開成長空間。

恒為科技同時也有華為算訓(xùn)一體機概念，根據(jù)民生證券測算，AI一體機2027年市場規(guī)模在1530-4590億元；此外，一體機概念還有科大訊飛、開普云、云從科技。其中，軟通動力（301236）攜手昇騰 AI 推出“軟通訓(xùn)推一體化平臺”，收購?fù)?span id="qsh1b7padf" class="candidate-entity-word" data-gid="407795148275620721">計算機，打造軟硬一體化的華為生態(tài)體系，開源大模型 自研AI訓(xùn)推中臺天璇2.0，已在央企、政府等落地。

一體機廠商

根據(jù)測算，2024年華為算力服務(wù)器整機商有新變化，新加入了浪潮信息、中國長城和華勤技術(shù)三家公司，其他廠商的份額會出現(xiàn)變化，高新發(fā)展擬收購的華鯤振宇，市場份額依然第一，但占比有所下降，預(yù)計其昇騰服務(wù)器市場份額從32%下降到26%。華為服務(wù)器銷售份額排在前5位的，預(yù)計會是華鯤振宇、神州信息（神州鯤泰）、烽火通信（長江計算）、超聚變、浪潮信息。

2、其他算力芯片廠商

國產(chǎn)算力芯片只有兩種芯片，華為芯片和其他芯片，除了華為算力外，百度，海光信息、寒武紀等也有算力芯片，海光信息和通富微電在研發(fā)帶寬為16GB的HBM2e，研發(fā)成功后預(yù)計會在深算3號使用，將縮小和英偉達之間的差距，產(chǎn)品預(yù)計今年推出，非常值得期待。

Kimi、文心一言等AI工具的火爆，也側(cè)面印證了AI產(chǎn)業(yè)的景氣度，算力是AI的底座，必然會受益于AI大模型的爆發(fā)，算力和AI運用是相輔相成的。根據(jù)賽迪研究院發(fā)布的研究報告預(yù)測，到2024年年底中國將有5%-8%的企業(yè)大模型參數(shù)從千億級躍升至萬億級，算力需求增速會達到320%。雖然我們感受不到算力的需求變化，但華為算力一爿難求，就已經(jīng)反應(yīng)了中國算力的旺盛需求。